权益资本成本是企业从资本市场上融通资金而需要付出的代价,同时也是投资者付出资金所要求的必要报酬。因此,权益资本成本的高低不管是对企业还是对投资者来说都是非常重要的。通过发行股票在资本市场上融通资金具有融资规模大、约束少、风险小的优点,所以在实务中大多数的企业都采用这种融资方式。理论研究发现,权益资本成本的影响因素有很多,可以大概分为外部因素和内部因素两大部分,其中内部因素包括公司规模、产权性质、经营及财务风险、盈利能力等等,外部因素包括系统性风险、行业特征、市场监管等因素。会计师事务所独立审计制度作为在资本市场中监督公司经营状况的重要机构,因而会对上市公司权益资本成本产生重要影响。从审计质量所具有的后续经济效果进行研究发现,高质量审计能够保证上市公司会计信息质量、降低投资的风险,因而投资者要求的投资报酬率会降低,也就导致了权益资本成本的降低,因而提出会计师事务所审计质量的提高能够降低上市公司权益资本成本的假设,选取2013-2015年我国A股上市的323家公司为研究样本,在测算公司权益资本成本方面采用预测约束较少的0J模型,以盈余质量和会计师事务所规模两个指标共同来衡量审计质量,对假设进行实证检验。通过理论分析和实证检验,得出结论:第一,高质量独立审计能够降低上市公司的权益资本成本,这就说明会计师事务所独立审计制度在资本市场中充分的发挥了信息的鉴证、监督作用,会计师事务所审计具有经济价值;第二,公司规模越小,提高审计质量对降低权益资本成本的作用越大。研究对权益资本成本影响因素的研究文献进行了扩展,采用将资本市场与审计市场建立联系,可以引起社会各界对于事务所审计的重视度,可以督促事务所提高审计质量,对审计质量标准的建立具有积极的意义。