影响债券融资择机的相关因素研究

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本文选取2003年至2010年发行债券融资的上市公司的相关数据,采用线性回归的方法,通过实证研究得出:在债券融资时机的把握上,管理者主要考虑三个因素,即伦敦同业拆借率、上证综合指数及国家对债券发行的监管政策。其中,反映无风险利率的伦敦同业拆借率对债券融资规模影响最为显著,并且与下年度的债券融资规模正相关,反映股票市场收益率的上证综合指数与债券融资规模负相关,国家监管债券融资的政策对债券发行越支持,债券在下一期的融资额度也就越大。
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