本文首次以非线性的形式从风险的角度来分析金融市场的风险传染问题，应用非参数分位点回归模型对世界上四个比较有影响力的股票指数进行了实证研究。本文按照时间顺序，分别分析了各国股票指数收益在样本期间内的在险价值，并且把各指数收益的在险价值都描绘于图形中，直观地反应出各国股票指数收益率在险价值在样本期间的变化，并且说明了金融风险传染是非线性的。从图形中，本文说明了世界各国的金融市场存在着风险传染效应，但风险传染的速度与金融风险的强度有关，金融风险越强，传染速度越快；金融风险越弱，传染速度越慢，而且还存在着传染的滞后性，产生国首先受到影响，进而再传染到其他国家的金融市场。而且这种风险的传染对各国金融市场的影响程度都不一样，一般来说，金融市场比较健全、制度比较完善的金融市场的影响程度较小，而对处于发展初期的金融市场的影响程度较大。由于非参数分位点回归模型本身计算的复杂性，本文对于金融市场的风险传染分析，只是依据估计结果产生的图形进行分析，并没有对估计过程所产生的系数进行检验，这一问题还需要进一步的研究。