【摘 要】
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企业资本结构与企业价值之间的关系,一直是金融理论关注和争论的焦点.本文以企业资本结构与其市场价值的关系为目标,通过对MM理论、代理理论、信号理论以及公司控制权市场等
【机 构】
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西安交通大学,管理学院,西安,710049
【出 处】
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中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会
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企业资本结构与企业价值之间的关系,一直是金融理论关注和争论的焦点.本文以企业资本结构与其市场价值的关系为目标,通过对MM理论、代理理论、信号理论以及公司控制权市场等资本结构理论的融会贯通,将二者关系分为无关论和有关论予以详细评述,指出资本结构与企业价值的关系研究经历了从无关到有关的过程,而产生这一转变的根本原因,是对最初的不切合实际的不考虑所得税MM理论假设的放松.企业资本结构对其价值有较大影响是国外对该问题进行了多年争论的趋势性结论;而且,将企业面临的需求、供给情况及竞争程度与企业资本结构联系起来进行分析,也将是资本结构和企业价值关系研究的一个很有发展潜力的方向。
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