异质预期、非线性从众转移概率与金融资产价格演化

来源 :第三届(2010)《中国金融评论》国际研讨会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:houlanqing
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
本文将Kirman模型推广到了更一般的情形,对非线性从众行为机制进行了一些更深入的探索和讨论。首先,重点讨论了非线性从众转移概率与投资者数量及从众参考样本容量之间的关系、两类异质预期投资者信念扩散的均衡分布以及信念扩散过程的重要特征。然后,将非线性的从众转移概率模型嵌入到金融风险资产的定价模型之中,讨论了金融资产的均衡价格,并通过随机模拟讨论了风险资产均衡价格的动态演化过程及特征,运用多种统计方法综合检验了资产价格投机泡沫发生的机率和强度。
其他文献
本文基于中国股票市场的数据,通过Fama-French三因素模型估计股票的特异性波动率,并采用GARCH、EGARCH、ARIMA等模型估计特异性波动率的预期值,利用Fama-MacBeth两步回归法和投
会议
目的:比较化疗敏感性不同的卵巢上皮癌的临床特征及预后差异,明确影响化疗耐药的临床因素。筛选浆液性卵巢癌耐药的相关基因,研制检测浆液性卵巢癌化疗耐药性的低密度基因芯片。
会议
本文区分性质各异的销售费用和管理费用这两种主要的期间费用,在相关研究的基础上改进研究模型讨论不同类型的期间费用是否存在粘性差异,以进一步分析期间费用粘性的主要来源;
会议
目的:为研究职业性接触锰对神经行为功能改变的效应关系,取得敏感性的行为指标。方法:用Meta-analysis法的随机效应模型对各研究结果进行数量化的综合分析。结果:经合并后显示,接触组各行为指标
本文研究镶嵌于政府和公司层面双重代理中的企业现金持有动机,从而检验我国上市公司现金持有的“双重代理假说”。通过2005-2007年上市公司样本研究发现:在政府质量越高的地区,
会议
作为新兴的金融工具,以信用违约互换为代表的信用衍生产品发展迅速。尽管我国还未发展信用衍生市场,但海外市场上已经发行了基于我国公司的合约。目前主要有两种方法为这类衍生
在解释股权溢价之谜的各种理论中,消费者异质性理论得到广泛认同,但其不能解释全部的股权超额收益,而损失厌恶理论虽可以解释股权溢价之谜但会带来无风险利率之谜。论文综合考虑
会议
目的了解农村儿童意外损伤的流行病学现状及危险因素。方法以河北省怀来县农村常住人口中,1990年1月1日~1991年12月31日间,所有意外损伤致死和致重伤(包括残疾)的0~ 14岁儿童为调查对象。以国际疾病分类(ICD~9E)中损伤的外部原因与中毒的一般分类为本次调查的意外损伤分类标准。结果意外死亡率为29.2/10万,意外损伤率为246.9/10万,意外致残率为17.3/10万。意外死亡为0~
据《西墅杂记》记载,明代成化甲午年间,日本使者来到中国,见栏前蜀葵花不识,问之才明白,遂题诗云:“花如木槿花相似,叶比芙蓉叶一般。五尺栏杆遮不尽,尚留一半与人看。”蜀
[目的]研究金水鲜胶囊联合放疗对肺腺癌A549细胞增殖的抑制作用以及HIF-1α和EGFR mRNA表达的影响。[方法]将处于对数期生长的A549细胞随机分为4组(空白对照组、放射治疗组、