无论是在经济学理论上，还是在经济政策的实践上，产业政策无疑都是最具有争议性的话题之一。过去30多年来，中国在很多领域都实施了产业政策，但是产业政策的实施效果如何，目前还缺乏全面系统的评估。本文对1998-2012年期间中国产业政策的绩效进行全面的评估，发现“挑选赢家”的选择性产业政策并没有挑选出增长率高的行业，而且产业政策对行业全要素生产率无显著影响。进一步通过构建行业研发投资序列，揭示了产业政策并没有促进行业的研发投资增长。中国产业政策的实施体现出“支持国企”和“鼓励出口”的特惠模式，“支持国企”会导致降低行业研发投资，而“鼓励出口”则没有表现出这种负面影响。本文的研究结论意味着中国的产业政策由于存在特惠模式，不利于提高全社会的全要素生产率，为了更好地推进供给侧结构性改革，需要将产业政策的实施往功能性产业政策方向转型，以加强市场的竞争性。