基于实物期权和蒙特卡罗模拟的未开发油田投资决策问题研究

来源 :中国石油学会第五届青年学术年会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:QIAOKAIIORI
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由于油公司非常关心未开发油田的收购问题,所以其价值评估问题特别受到关注。本文综述了针对未开发油田的传统经济评价3-法的优缺点,认为通常采用的折现现金流(DCF)法在项目的灵活性和管理弹性3-面考虑得不够充分,也不能很好地解释投资的不可逆性。论文在分析未开发油田投资决策问题实物期权特征的基础上,构建了未开发油田价值评估和投资时机选择模型,并运用蒙特卡罗模拟方法模拟原油现货价格的随机波动过程、评价美式延迟期权。论文将模型运用于一个案例,评价了标的未开发油田的价值。最后,提出了本文的研究与模型存在的不足。
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