【摘 要】
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本文采用中国上市公司2001年—2009年的数据，实证检验了在中国的资本市场上，税收规避与公司价值之间的关系。实证结果表明：税收规避行为降低了企业价值，在中国上市公司中，税收规避是把双刃剑，它带给股东的损害高于其利益。进一步的实证发现企业信息透明度并没有显著增加企业价值，企业的信息透明度需与企业税收规避行为结合，才能产生调节作用，从而增加企业价值。信息透明度高的企业，其税收规避程度更强，但是中国的
【机 构】
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本文采用中国上市公司2001年—2009年的数据，实证检验了在中国的资本市场上，税收规避与公司价值之间的关系。实证结果表明：税收规避行为降低了企业价值，在中国上市公司中，税收规避是把双刃剑，它带给股东的损害高于其利益。进一步的实证发现企业信息透明度并没有显著增加企业价值，企业的信息透明度需与企业税收规避行为结合，才能产生调节作用，从而增加企业价值。信息透明度高的企业，其税收规避程度更强，但是中国的投资者对于税收规避行为的评价是负面的，尽管信息透明度的提高降低了这种负面的程度。本文的结果验证了税收规避行为的代理理论解释，本文的结果表明税收规避并不必然简单地表示将政府的财富转移给股东，而是反映了经理人享用了税收规避的一部分利益。
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