【摘 要】
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文章主要以上证综指日收益率为对象,先进行统计分析其均值、方差,再通过ADF检验、BG检验、Arch-lm检验和正态分布检验分析,最后建立EGARCH(1,1)-GED模型,对中国股市是否
【机 构】
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西南财经大学经济与管理研究院,四川 成都 610074
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文章主要以上证综指日收益率为对象,先进行统计分析其均值、方差,再通过ADF检验、BG检验、Arch-lm检验和正态分布检验分析,最后建立EGARCH(1,1)-GED模型,对中国股市是否有黄金周效应进行了研究。在考虑了风险的情况下,发现黄金周效应并没有伴随着风险的大幅增加；在考虑了周一周五效应和一月效应的情况下,黄金周效应依然显著；在考虑到股权分置改革,发现股权分置改革后,股市整体黄金周效应并未减弱；在与中小板和创业板的对比中,主板黄金周节前节后效应都显著,中小板黄金周节前效应显著,而创业板黄金周效应不显著。文章通过实证分析证实了中国股市上存在一种中国式特色的节日效应,即黄金周效应。
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