上市公司分析与估值方法应用研究——贵州茅台DCF模型估值分析

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公司分析与价值评估在经济和金融领域中具有十分重要的作用。投资者需要进行公司分析与价值评估做出买卖或持有股票的决策:公司管理者需要进行公司分析与价值评估作为公司并购的参考;公司的首次股票发行也要求作精确的公司分析与价值评估,以便合理地为新股票定价。对银行信用分析人员来说,即使不需要对公司的价值做出明确的评估,但为了全面掌握贷款所面临的风险,也需要进行公司分析,并至少隐含地对信用风险的缓冲一权益的价值做出评估。   本文通过定性分析、定量分析和案例分析相结合的方法介绍了公司分析与价值评估的理论与方法。首先介绍了公司分析的具体内容和分析方法;其次阐述了各种估值方法原理、估值模型及适用的情况;然后上市公司贵州茅台进行了公司分析,并选用折现现金流估值模型对贵州茅台的权益价值进行了评估。经过分析、假设、预测,评估,得出贵州茅台每股权益价值为155.71元,相对当前的股价为127元偏高,由于股票价格的市场表现的波动性,此结果并不能说明了研究结果的无效性;最后,通过对贵州茅台公司价值评估的案例分析,得出结论与不足,并指出,随着中国资本市场的有效性不断增强,自由现金流量估值方法将会在中国公司估值中越来越广泛的得到运用。
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