铜资源作为国家重要战略资源之一,其价格易受国家政策、国际局势、市场供求关系等多种因素的影响而在短时间内发生剧烈波动。如何减轻价格剧烈波动给企业生产经营带来不利影响是铜企面临的首要问题。从多年的实践成果来看,套期保值业务是铜企规避价格风险最常用也是最有效的手段之一,但若进行不当的套期保值操作则会有放大企业价格波动风险,给企业的持续经营带来潜在的隐患,从而造成企业更大的经济损失。然而,期货市场在我国建立时间相对较短,市场监管、交易制度等相关基础性建设发展程度相对不足。除宏观因素外,企业自身对套期保值相关理论学习了解程度不足、对套期保值战略作用定位不准、与之配套的内部控制体系和信息披露制度以及缺乏相关专业人士进行操作也影响了预期套期保值的效果。江西铜业股份有限公司作为国内早期建立的铜企之一,也是最早一批进行套期保值操作的企业之一,在运用套期保值业务模式规避自身的价格风险有着丰富的经验。但根据其2017年年报显示,企业在利用套期工具进行操作时出现巨额亏损,对企业当期利润造成了重大不利影响;而2018年年报中套期工具项目栏下则显示为净收益,增加了企业的当期净利润。这究竟是期货市场单方面影响企业利润,还是由于企业自身内部的原因造成套期保值业务对利润波动的影响如此巨大。套期保值的本质是锁定企业利润规避价格波动风险,为何江铜运用套期保值后利润波动反而加大,其中的原因都是值得深思的。本文主要采用案例分析法对江铜公司套期保值业务进行分析。在公司近五年有关套期保值项目中结合风险对冲、内部控制等相关方法进行对比分析。通过对江铜公司套期保值业务相关问题的研究,发现公司存在套保手段单一、内部风控流程不完善以及套期保值专业人才培养机制不成熟等问题,根据项目暴露的风险问题分别就公司层面与政府层面提出建立健全全面风险管理信息系统、多种套保策略相结合、加强人才培养与信息披露机制、健全期货相关法律与监管体系,增加套期保值参与者等有针对性的建议。从而完善企业相关内部控制,提升风险管理水平,促进套期保值理论的发展。