股指期货是在全球经济一体化和自由化背景下，现代资本市场高度发展的产物，目前其交易量已经占到全球期货交易总量的80％以上，被誉为当今最伟大的金融创新产品。“价格发现”作为股指期货的主要功能之一，是整个期货市场存在和发展的理论基础，同时也是期货市场套期保值功能发挥作用的前提，它的存在对于期货市场具有特别重要的意义。　　但是实证分析中，往往有些市场股指期货的价格走势对股价指数却不能起到引导作用。根据国内外学者对股指期货价格发现功能的研究，结论有的支持期货价格引领现货，说明期货具备价格发现功能，有的支持现货价格引导期货，也有的认为两者互为因果或毫无关联。凶此，本文以我国和美国的股指期货和股价指数数据为研究对象，运用Granger因果检验的方法，探讨股指期货与现货价格的领先落后关系，验证股指期货是否具备价格发现的功能。　　结果显示:我国现货市场对股指期货存在某种引导关系，但关系不够稳定;而美国标准普尔指数则对CME股指期货有明确的引导作用。也就是说，无论是作为新兴经济体尚不成熟的中国市场，还是资本市场高度发达，股指期货已经成熟的美国市场，都为股指期货拥有价格发现功能提供了反证，最后笔者从不同角度简要分析了这种情况产生可能的原因以及在这种情况下我国推出股指期货的意义所在。　　本文的结构如下:第1章综合描述了股指期货的概念、产生及发展、特点、功能、影响因素等方面，并阐述了国内外研究现状及本文的研究目的和意义;第2章阐述了本文的理论基础，主要包括股指期货价格发现功能的理论界定和股指期货价格发现功能的主要理论，即蛛网模型理论和理性预期理论;第3章阐释了本文所用的研究方法，包括平稳、协整、VAR模型和Granger因果关系的定义及检验;第4章为对中国IF1103股指期货和美国CME股指期货的实证检验过程，结果表明不论是中国还是美国市场，股指期货都起不到价格发现作用，笔者在本章简单分析了产生这种现象的可能原因和推出股指期货对我国的意义所在;第五章为结语，阐述了本文的研究意义和不足之处;最后为参考文献和致谢。