我国的专利证券化处于初步发展阶段,相关案例还比较少。已有的理论研究主要集中于交易结构和风险隔离机制等方面,缺少对案例运行成效的研究。专利证券化作为一种新型融资利器,在实施过程中还存在很多值得讨论和解决的问题。本文将通过案例分析,研究专利证券化的运行成效,对现有的理论研究进行补充。同时,也为其他地区开展案例模式下的专利证券化提供可借鉴的经验。本文选取全国首单地市级专利证券化产品佛山耀达专利证券化为案例进行研究。首先,本文梳理了国内外有关专利证券化的研究,概述了相关制度背景与基础理论,总结了我国知识产权证券化的发展情况。其次,从耀达租赁企业概况和专项计划情况对案例进行简要介绍。然后,运用案例分析法,从产品的运行情况、运行特征、运行效果和运行风险这四个方面对产品运行成效进行深入分析。最后,对本文进行了总结,并针对产品运行中存在的风险和其未来推广存在的困难给出了相应建议。通过案例分析,本文发现该产品基础资产池专利数量多种类丰富,入池企业以中小微企业为主,由政府基金分担风险,并引入IP7+专利分级管理系统对底层知识产权资产进行全流程监控。该产品目前运行情况良好,优先级证券受到机构投资者青睐。总体来看,该产品拓宽了科技创新企业的融资渠道、降低了企业的融资成本、改善了融资企业财务状况,并为其他地区开展专利证券化提供了可借鉴的经验;但存在资产池集中度风险、专利权人的风险、评级机构的风险和证券流动性风险,以及优质专利规模不足和专利证券化的市场化程度不够等问题。本文认为,企业在实行该模式下的专利证券化时应该构建专利权人的退出机制、注重资产池离散度。政府应该出台明确的信用评级标准,加快构建专利资产交易市场,促进专利资产证券交易市场发展,通过加强专利资质审查和促进专利产业化提高专利资产质量,营造良好环境提升我国专利证券化的市场化发展水平。