随着金融市场全球化,信息技术与金融创新的发展更趋现代化,我国证券市场正进入跨越式发展阶段,证券市场对我国国民经济的影响力日益增长,与此同时,各类金融衍生产品也相继推出。2010年4月16日,我国正式推出沪深300指数期货,这是我国首款股指期货产品,创了中国金融衍生品市场的新纪元。对于沪深300指数期货价格影响因素的研究,国内外学者主要是通过实证分析的方法来证明各因素的影响关系,侧重点是股指期货和现货之间的价格引导机制,但是实际上影响股指期货的因素很多,在研究中,应分别对这些影响因素加以分析。于是对股指期货价格方面的研究,尤其是对其价格影响因素的研究,对于金融市场的完善、我国市场经济又快又稳的发展有着重要的意义。本文所选的影响因素为利率和资金流向,其中利率为我国银行间同业拆借加权平均利率,分别验证这两个影响因素与股指期货的关系,并对这两项影响因素进行分析,在此基础上收集和分析数据,构建计量模型,进行实证分析,最后根据本文的分析结果给股指期货投资者提出一些相关建议。本文主要研究的方向是股指期货价格波动及其投资收益率的影响因素,通过研究对投资收益率波动的规律进行相关统计分析,得出相关的分析结果。本文前半部分对国内外相关研究进行了简单的文献综述,并阐述了本文研究的背景及研究意义。紧接着对股指期货市场进行了详细的概述,再分别对利率、沪深两市资金流两个影响指标和沪深300股指期货收益率进行相关分析,其中运用了资本化定价法理论和逐步回归分析法进行分析和研究,接下来又分析了这两个影响因素在沪深300股指期货投资中的影响力。后半部分的实证分析运用了 VAR模型,分析利率和资金流向两个指标对沪深300股指期货收益率的影响,最后用EMD-GARCH模型对沪深300股指期货收益率序列进行分析和预测,并得出相应的结论。本文主要研究的对象是我国沪深300股指期货,研究的周期是2010年4月16日至2016年3月3日,文中选取的数据样本为这期间的1427个日数据。本文研究得到的相应的结论为:第一,从理论上分析,沪深300股指期货收益率与利率波动成负相关性。也就是说,从理论上分析银行同业拆借利率的上调,会导致沪深300股指期货价格的下降,也就是带来负收益,相反,银行同业拆借利率的下调,会导致沪深300股指期货价格的上涨,即带来正收益。第二,本文引用了资金流向这一指标,将资金流向指标与沪深300股指期货收益率进行回归分析,得到结果为解释变量"资金流向"对被解释变量"期货投资收益率"的43.3%的变化做出了解释,而且具有一定的正相关性。第三,建立VAR模型并做相应的检验,得知沪深300股指期货收益率、利率波动率和资金流向三组序列都是平稳序列,在模型的基础上做的格兰杰因果检验也显示利率波动和资金流向对沪深300股指期货收益率影响较为显著。第四,建立EMD-GARCH模型对沪深300沪指期货收益率进行分析并预测,结果表明EMD-GARCH模型的预测效果比单一的GARCH模型效果更好,在一定程度上可以帮助投资者更好的进行决策分析,也能够为研究互联网金融产品的趋势提供参考。基于以上的实证结果,本文针对性的提出了一些政策建议:(1)对股指期货市场加强监管,规范股指期货市场,使其健康的发展;(2)完善我国股指期货市场的相应制度,我国政府也应该在加快中国股指期货市场的法制化进程、加快针对中国股指期货市场的立法进程中发挥作用;(3)降低股指期货市场准入门槛,从而提高我国证券市场流动性;(4)推动股指期货市场产品的多元化;(5)促进股票指数市场发展,因为股票指数市场的发展是股指期货市场发展的基础;(6)促进现货市场和期货市场之间良好的互动;(7)加强股指期货市场信息披露的规范性;(8)适当加快引进QFII的步伐;(9)建立有效的跨市场信息交流机制;(10)鼓励学者对沪指期货市场的研究;(11)加强对投资者的宣传教育力度。