创业板在深圳的开盘,为许多符合条件的中小企业增加了融资的通道。对于投资者而言,比较关注企业可能存在的风险,因为风险会影响企业各方面活动甚至关乎企业的生存,这也直接关系到投资者的投资能否带来收益。在创业板上市的公司多具有规模小、高成长性、高风险等特征,在申请上市前公司需要首发招股说明书,可见招股说明书是上市公司信息披露重要的法律文献之一。本文基于文本挖掘技术选择创业板招股说明书中的风险因素部分进行风险信息披露异质性研究,通过异质性研究挖掘出创业板上市公司风险信息披露的差异,帮助相关监管部门更好地监督和完善创业板招股说明书风险信息的披露。基于文本挖掘技术并结合社会网络分析以及描述统计分析,本文首先分析了创业板上市公司招股说明书风险因素披露的规范性,然后对风险信息主体内容做了高频词词云分析,通过风险信息披露共现分析划分出技术、政策、财务、市场和管理等五大类主要风险,最后结合这五大类主要风险对创业板风险信息披露的异质性进行研究。研究表明:我国创业板上市公司对风险信息的披露规范性较好,对公司发展最重要的市场、政策、技术、经营、管理、财务、投资项目等几大风险披露最多,具有集中性;创业板公司的风险信息披露在地区分布上存在异质性,主要呈现出东南多而西北少的特点,具有明显的集聚效果;各地区在发展中,对信息传输和信息技术服务业,科学研究和技术服务业的发展都有所倾向,比重较大,尤其西南地区上市的创业板公司增幅大、发展快,注重向高科技、知识型领域发展,该地区公司在风险信息披露中越来越注重对技术风险的披露;西南地区信息传输和信息技术服务业企业风险披露几乎集中在投资、技术、政策风险上,政策风险披露最多,与制造业企业披露状况极为相似;华东、华南地区该行业在风险披露上趋于一致,稍稍侧重于技术风险的披露,在投资、政策、市场风险等的披露比例都较平均,与制造业较相似;制造业企业披露的技术风险程度较高,受国家西部大开发政策及自然资源的约束,西南、西北地区制造业企业在风险信息披露方面与其他地区差异性较大,尤其体现在对政策、投资、市场风险等方面的披露。本文最后根据创业板风险信息披露的异质性提出能使监管部门更好地监督和管理创业板上市公司风险信息披露的合理化建议。