中医药作为我国特色文化的代表,历来受到国家高度重视。从近期发布的多项政策,可以看到国家已经把发展中医药作为国家战略的空前高度,中药行业将进入新的发展时期。业内人士推断,未来十年,中药行业将出现集中出现大变革、大发展的产业态势。在机遇和挑战并存的市场环境下,如何立足于自身的核心竞争优势,制定和修正适合企业自身发展的财务战略,并通过采取合理的经营策略和财务政策,使销售和收益可持续发展,这将是企业在激烈竞争中脱颖而出和发展壮大的关键因素。本文选取九芝堂股份有限公司和东阿阿胶股份有限公司两家中药行业中具有代表性的医药制造上市企业作为研究对象,从财务报表的解读入手,运用财务比率分析、三维分析、主要财务指标分解等方法进行财务绩效的分析;利用财务战略矩阵,探讨两家公司的财务战略,进而评价两家公司的财务政策并提出建议。本文共七章。第一章进行研究背景的概述,包括本文的研究主题、意义和框架。第二章中药行业的发展现状进行分析并介绍了两家公司的概况;第三章运用三维分析方法对财务报表进行解读,了解两家公司的财务现状;第四章对两家公司主要财务指标进行比较分析,展示两家公司的综合实力和财务特点;第五章通过五大财务指标的因素分解,进行深度财务分析;第六章利用财务战略矩阵,探讨两家公司财务战略,并结合财务战略分析对四大财务政策进行评价并提出建议;第七章总结全文的研究分析,提出结论和建议。通过本文的分析可以看出,中药行业受益于政策扶持,未来有望迎来高速发展,两家公司作为老字号的中成药生产企业,发展前景向好。总体而言两家公司的财务状况良好,东阿阿胶的财务绩效整体上要优于九芝堂,其在盈利能力、资产流动性、偿债能力、现金创造能力、创值能力等方面优势明显;两家公司都采用保守的财务政策,负债水平较低,现金资产充沛,偿债能力极强;运用财务战略矩阵分析可看出两家公司基本为价值创造企业,东阿阿胶在日常经营中较好地做到营运资金的平衡,而九芝堂的可持续发展面临资金短缺的局面。笔者建议九芝堂在财务方面应加强对现金流的管理,提高实际经营净现金流量,适当提高资产负债率,有效利用财务杠杆,降低资本成本,提升企业经营效益;在经营方面应适当降低分红比例,留存更多资金以备企业后续发展,在战略方面应加大研发新产品的投入和对原料供应的布局。建议东阿阿胶在财务方面应加强对期间费用的管理,控制存货规模,提高资产管理效率;在经营方面上应充分利用财务杠杆为企业创造更多价值,可适当提高分红比例,加大对投资者的回报力度;在战略方面应拓展销售渠道,尝试横向多元化经营,利用品牌优势开发更多阿胶衍生品。