当前全球贸易、资本往来愈发频繁,各国经济的依赖关系愈加紧密,全球经济一体化程度不断加深;汇率作为国际经济往来的纽带,起到了越来越关键的作用。2005至2014年末,人民币已经累计升值34%,2015年年初,美国经济复苏,美元走强,国内资本面收紧,资本流出加剧,人民币贬值压力空前加大,人民币走势出现了前所未有的拐点。人民币汇率未来走势变得扑朔迷离,对汇率趋势的研究变得十分必要。本文试图从香港离岸市场衍生产品视角,研究其对人民币汇率的预测功能。全文包括如下六部分:第一章为本文的绪论,主要介绍了本文的研究背景,选题意义,文献综述,研究思路和方法。第二章是对远期汇率与即期汇率的联动性的理论分析,也是本文汇率预测的理论基础。远期对即期的价格发现建立在有效市场的假说下,依据利率平价理论可以得出结论,分析远期与即期的关联关系,拟证明远期汇率是即期汇率最为合理、简单的估计指标,为本文接下来的研究奠定理论基础。第三章介绍了香港离岸市场的发展,从香港离岸市场的形成发展的历史入手,并介绍市场中离岸衍生品的种类。对离岸市场有一个宏观、纵向的了解。并对上述主要衍生品种类的价格决定机制进行简单的分析,进而分别分析它们对即期汇率价格的预测能力,最终选取最佳的衍生品对即期汇率进行预测。第四章是本文的实证方法理论部分,分别从平稳性检验,单整、协整、格兰杰因果检验等,对时间序列理论进行初步的介绍,并简单阐述了三种检验的关系,了解各检验之间的逻辑关系,并运用数据进行实证检验。第五章是在第四章的分析结论基础上得出适合进行汇率预测的模型为VAR模型。对VAR相关的研究进行简述,简单介绍VAR模型的原理,并带入数据,用MATLAB软件建立模型,进行预测分析,并对模型的估计与实际汇率进行对比。第六章是本文的结论与政策建议,在前文的分析基础上进一步探讨如何运用外汇衍生品对冲、规避汇率风险,此外,对外汇市场改革建设提出了相关的政策建议。