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随着我国经济的快速发展,我国证券市场在逐渐丰富和完善起来,沪、深证券市场的上市公司数量也在不断增加,这不仅为上市公司提供了获得发展资金的途径,也为我国的投资者提供了更多的投资手段。然而由于经济的复杂性、环境的多变性和上市公司发展的不确定性等因素,我国上市公司的财务风险也在逐渐突显出来,因此人们在关注投资带来的收益的同时也开始重视上市公司的财务风险问题,对上市公司的财务风险进行评估正在成为人们关注的焦点。要对上市公司财务风险进行科学的评估,首先要建立一套科学的财务风险评估指标体系。市场风险直接影响着上市公司的的现金流,所以一套科学的财务风险评估指标体系是应该将市场风险包含在内的。将市场风险纳入到财务风险的评估中是必要的,这也是很多学者正在研究的问题。本文在对上市公司的财务风险相关理论进行了分析和研究的基础上,将度量市场风险的VaR融入到上市公司财务风险评估指标体系中,建立了一套基于VaR的财务风险评估指标体系。并以沪、深证券市场的100家上市公司作为研究对象,将其分为两组,一组为试验样本,另一组为检验样本,用试验样本对两个指标体系进行实证分析和比较,用检验样本检验其有效性。论文的主要工作包括:1、财务风险相关理论及研究。在阐述财务风险相关概念和理论的基础上,对财务风险的概念进行界定,并对财务风险指标体系相关理论进行了综述分析,引出将市场风险融入财务风险评估中的必要性。2、市场风险度量相关理论及研究。介绍了与市场风险度量相关的概念和理论研究,着重对对度量市场风险的VaR理论进行了详细阐述。3、上市公司财务风险评估指标体系的构建。基于上述财务风险及市场风险理论,根据指标体系构建原则,建立基于VaR的财务风险评估指标体系。并且选取了ST上市公司和与之配对的同行业同规模的非ST上市公司作为研究样本,对其VaR进行计算。4、对基于VaR的财务风险评估指标体系的有效性进行分析。本文首先采用因子分析方法对研究样本进行评估,然后用描述分析和二项逻辑回归分析对评估结果进行有效性分析。本文的主要结论是基于VaR的财务风险评估指标体系是有效的,从对研究样本进行分析发现:与已被ST的公司相比,下一年被ST的公司的财务风险更大。