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本文在不完全流动市场环境下风险中性投资者最优策略问题的基础上，探讨了风险规避这一更符合实际的情形。我们首先介绍了风险中性投资者最优选择的数量模型，然后对其进行扩展，使模型包含了各种风险偏好的投资者，并进一步研究了不同风险偏好最优策略之间的关系。最后在证明了特定市场中风险规避投资者最优策略的存在性之后，对价格过程进行限制，得到了最优策略的分析解，发现其迥异于风险中性的情形。