自党十八大提出“积极发展混合所有制经济”以来,这些年稳妥推进国有企业混合所有制改革,国企改革颇有成效。在国有企业引入社会资本的混改在进一步开展的同时,出现了很多民营企业引入国有资本实现混改的案例。近几年在环保行业,以民营企业为主体引入国资的混改事件屡见不鲜。环保行业的发展与国家政策息息相关,环保政策利好鼓励了一批民营企业的发展。环保企业项目投资金额大,专业性极强,企业的发展离不开资金和技术的支持。2015年推出PPP融资模式,缓解了政府的资金压力,给环保行业带来了新政策红利。许多环保民营企业参与到环保运营工程建设中来,行业整体经营业绩不断增长。部分民企发展较为激进,承接了较多PPP项目,在项目建设期中资金需求大。但受到2018年金融市场强监管的影响,环保企业融资难度加大,融资成本上升。一些民企现金流迅速恶化,企业经营困难,技术创新难以维持,许多民企选择引入国有资本实现混改来改善自身困境。在这种背景下,本文通过案例研究环保民企引入国有资本参与混改对其效果的影响。通过研究中建环能引入国有资本的案例发现,在混改实施过程中,国有股东的进入使公司的股权结构往多元化方向发展,国资带来了有优秀管理经验的董事及高管与民企共同决策,充分发挥国企在布局及战略指导的作用,民企技术及经营管理方面的优势。同时,国资的进入加强了党在企业中的引领作用,把握企业未来发展的大方向。民企在混改之后显著缓解了融资约束,拓宽企业的融资渠道。同时,混改获得了国资的帮助,维持企业创新投入,保持企业创新发展。另外,混改后给企业财务绩效总体上来说带来了积极影响,企业遭遇的困境得以缓解。本文总结了案例公司的混改经验,发现了三点启示:第一,环保民企积极引入国资纾困,混改为企业脱困提供了一条新路径。第二,在环保行业在未来的发展中,民企可以继续与国资结合,形成优势互补,使双方得到更好的发展。第三,政府需要保持政策的延续性,让环保民企能稳定发展。