从1979年改革开放政策推行之后,民营企业势头强劲,家族企业作为其重要组成部分也如雨后春笋般崛起。根据2018年《福布斯》排行榜的不完全统计显示,家族企业在我国沪深A股市场上占据重要席位,其占比达到了 33.6%之高。绝大多数家族企业的一代创始人都是60后,在改革开放这一充满机遇的背景下,牢牢把握住机会创办属于自己的企业。目前,第一代创始人已经逐渐退居二线,一些家族企业进入到代际传承的关键时期。如何在实现家族企业健康长久发展的同时,成功完成职位和权力的交接,已经成为我国家族企业面临的巨大挑战。然而由于时代的发展,二代继承人在成长经历和教育环境等方面要明显优于父辈创始人,这种差异也导致了两代人在价值观与经营管理理念方面的不同。家族企业能否实现产业长久发展备受人们关注,创新投入是实现企业健康长远发展的关键途径之一。因此本文旨在研究代际传承、继承人特征（制度合法性、学历、任职经历和海外经历）与创新投入水平之间的关系。本文使用混合样本回归模型研究代际传承与企业创新投入之间的关系。选择了制度合法性、学历、任职经历和海外经历四个方面作为继承人特征,研究其调节效应。然后运用实证分析法,以上市家族企业为研究对象,选取2008年到2018年的数据,进行实证检验。通过整理并分析,本文得出了以下结论:一方面,代际传承与创新投入负相关;另一方面,继承人制度合法性、任职经历、海外经历能缓解这种抑制作用,其中继承人学历的缓解作用没有得到验证。本文还进一步研究了:代际传承对企业创新投入负向影响的经济后果,发现代际传承会抑制企业创新投入,从而进一步降低企业价值,创新投入在其中具有中介效应;从外部股东的治理作用方面,选择具有代表性的机构投资者,发现机构持股比例越高,代际传承对创新投入的抑制作用越弱。本文的创新之处主要有以下几点:一、借鉴高管特征的治理作用,选择继承者特征的四个方面纳入研究框架,探究其调节效应。二、进一步研究了代际传承对创新投入负向影响的经济后果。二、考虑了外部股东的治理作用,研究了机构持股比例对代际传承与创新投入之间关系的调节效应。本文的研究为创始人和二代之间的权力和职位的顺利传递提供一些建议,有助于企业所有者建立代际传承计划和制定二代继承人前期培养方案,在完成代际传承的过程中实现企业创新发展。