2009年中国创业板市场的正式开板启动,促进了我国科技型中小企业的发展,推动了社会经济的进步。创业板市场效率的高低,关系着能否合理的进行资源配置,能否为创业板市场上的企业实现效益最大化提供平台,能否推动我国科技型中小企业快速发展。因此,对创业板市场效率的研究具有重要意义。目前国内外相关研究主要集中于“有效市场假说”理论,运用股票收益率数据进行相关性检验,从而得出股票市场呈弱式有效或半强式有效的结果,缺少全面系统的研究股票市场各个层面效率指标的研究,且针对性不强。本文结合我国创业板市场的特点,在现有文献和有效市场理论的基础上,将创业板市场效率归纳为定价效率、功能效率、运行效率三个方面。采用创业板市场日收益率以及随机抽取的48家创业板上市企业披露的财务数据等,通过时间序列相关性检验、三阶段DEA模型检验、事件研究法与描述性统计分析相结合的方法,对我国创业板市场效率进行定量测算、定性分析,得出我国创业板市场是一个弱式有效市场,同时,得到我国创业板市场效率现状的其他相关结论如下:1.我国创业板市场日收益率时间序列在自相关系数测算中具有相关性,相较西方成熟市场日收益率相关系数较大,其股价波动性也明显较强。2.总体来看我国创业板市场功能效率不高,创业板市场作为一个专为科技型中小企业设立的融资平台,其市场上的上市企业融资效率普遍较低,且地域差异很大。东南沿海地区因为具有较高管理、技术水平以及良好的外部环境,能够充分发挥创业板的融资功能,具有相对较高的功能效率,而西部及东北部部分地区功能效率相对较低。3.我国创业板市场成立虽然不长,但自2009年以来运行效率逐步稳定提高,流动性、透明性增强,使得交易隐性成本降低。4.基于三大效率的研究,我国创业板市场已经达到弱式有效,尚未达到半强式有效,投资者很难从股票的历史价格、信息中判断创业板股价的未来趋势。