资金短缺是企业尤其是中小微企业的常态。另一方面，破产现象在实践中普遍存在，由于市场需求的不确定性，借贷企业可能会面临破产风险，从而造成一定的破产成本。根据财务金融中的相关理论，在市场摩擦因子破产成本存在的情形下，企业的运营决策与融资决策是相关的。基于此，本论文研究存在资金约束和破产成本时供应链联合运营与融资决策。在不确定性市场需求下，以由单个供应商和单个零售商组成的单产品单周期两层级供应链为研究对象，综合运用博弈论、运筹学、高级微观经济学和凸分析等学科的理论与方法，在不同的运作和融资环境下分析了供应商和零售商的运营与融资决策。　　首先，研究了考虑破产成本时最优贸易信用合同的设计问题。在不确定性市场需求和按订单生产（MTO）的运作环境下，零售商面临资金短缺和破产风险，供应商提供贸易信用来缓解零售商的资金约束。本文采用斯坦伯格博弈描述供应商和零售商之间的决策过程。通过一系列复杂的代数运算和技巧性的求解，得到了供应商的最优贸易信用合同以及零售商的最优订货量，研究结果表明：供应商的最优贸易信贷利率等于无风险利率，最优批发价以及相应的订货量取决于零售商的流动资金水平。另外，通过静态比较分析的方法研究了破产成本和零售商初始流动资金水平对均衡订货量、批发价以及供应商和零售商利润的影响。　　其次，研究了考虑破产成本情形下供应商受资金约束时供应链的联合运营与融资决策问题。以电子商务为背景，在不确定性市场需求和寄售（Consignment）模式的运作环境下，针对供应商面临资金短缺和破产风险的财务困境，本文分别求得了银行贷款和买方贷款两种不同融资模式下供应链的联合运营与融资决策。并且，本文对从不同视角对两种融资模式进行了对比分析，结果表明：从零售商的视角，零售商在买方贷款模式下能够获得更大的利润。同时，面对零售商提供的买方贷款合同，供应商更愿意选择买方贷款。因此，买方贷款下的均衡策略是一个Nash均衡。从供应商视角，当其流动资金水平低于某个阈值时，供应商偏好银行贷款，而当其流动资金水平高于该阈值时，供应商偏好买方贷款。从供应链视角，买方贷款能激励供应商生产更多产品，从而获得更大效益。　　最后，研究了考虑资金约束和破产成本时供应链的协同机制设计问题。在不确定性市场需求和按订单生产的运作环境下，供应商和零售商都面临短期流动资金短缺，由于信用评级限制，只有供应商可以申请到银行贷款，零售商只能依靠贸易信用为其库存融资。供应商不能按时偿还银行贷款或者零售商在贸易信贷上违约，都会陷入破产。首先，得到了存在资金约束和破产成本时的供应链协同条件。然后，分析了贸易信贷模式下三种传统契约的协同作用，研究结果表明：全单位数量折扣契约不能协同受资金约束分散供应链；收益共享契约和回购契约在协同受资金约束分散供应链时效果是等价的，只有当分散供应链总体流动资金超过一定阈值时，这两种契约才能协同供应链，而且供应链利润分配的灵活性受限于供应商的流动资金水平。基于此，本文提出了一种新型的广义收益共享契约，该契约可以实现供应链的自愿协同和利润的自由分配。结合数值算例，分析了该广义收益共享契约的价值及其在实践应用时的局限性。