金融在经济发展中起着关键的作用。为什么有的国家形成了有利于经济发展的金融体系,而有的国家没有?新制度金融发展理论认为,制度是金融发展的基础,要实现金融的发展,关键就在于形成和建立一个有利于个人财产权利保护的制度安排。 在现实中,文化传统、法律、监管以及政治制度则是影响对个人财产权利尊重与保护的主要因素。论文运用89个国家和地区的数据首次系统的检验了新制度金融发展理论,文章实证检验结果发现,高效率的法律系统,鼓励私人执行的监管制度,以及有效保护个人权利的政治体系,不仅有助于金融的发展,还有利于减轻企业的融资障碍。 在中国,信用文化的缺失,法律制度效率的低下,在监管中对政府拥有银行的依赖,金融利益集团力量的强大以及政治体系的不健全,不仅不利于促进中国金融的发展,而且使中国企业面临着较高的融资障碍。 因此,重构中华文化,提高对投资者的法律保护程度,改善金融监管的方式,削弱金融利益集团的力量,不仅有利于中国金融的发展,而且还有利于提高中国经济增长的质量。