跨行业并购动因及绩效研究 ——以卧龙地产为例

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随着近些年来互联网行业在中国的高速崛起,各大传统行业也开始寻求一条与互联网结合的发展道路。面临着目前越来越剧烈的行业竞争和逐渐放缓的经济增速的双重挤压,传统行业企业寄希望于通过跨行业并购互联网企业来快速实现产业结构调整、产业链升级转型,打造“互联网+”的产业发展模式,为企业带入一条经济快车道。并购作为提供转型机遇、进行产业升级、优化配置市场资源的一种重要手段,在未来较长的时间内仍然是企业的优先选择。但是,关于跨行业并购能否真正在跨行业并购事件后给传统行业的企业带来各类绩效的提升,中国传统企业的持续多年的发展战略能否在时代的浪潮中与互联网行业成功对接、彼此提升,通过对现有的跨行业并购案例的分析和研究,将有助于我们帮助传统企业探索在转型中的道路。本文选取了卧龙地产并购君海网络的案例进行研究。首先对跨行业并购的研究背景和理论基础进行简要总结,然后进入对案例企业的基本情况、企业所处的行业背景的详细介绍。通过案例企业的基本情况、行业背景、经营现状等角度深层次探究卧龙地产并购君海网络的动因,然后采用三种绩效分析方法,对卧龙地产的财务绩效、市场表现和经济增加值进行定量及定性的分析和评估,得出结论并给出启示。研究发现,并购改善了卧龙地产的经营情况,实现了财务绩效各指标方面的提升。通过使用事件研究法对卧龙地产并购事件的市场绩效进行分析,得出并购对市场绩效并未体现出较大的正向作用。最后使用经济增加值法对卧龙地产并购前后的企业价值创造能力进行分析,发现在跨行业并购后传统企业的价值创造能力经过并购明显得到了改善和提升。经过对并购绩效的小结,本文认为卧龙地产的跨行业并购总体带来了较好的并购绩效,并给出了对传统企业跨行业并购的启示和建议,对其他希图采用跨行业并购来实现绩效提升的企业具有一定借鉴价值。
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