资金是企业发展的重要支撑因素。近些年来,我国中小型企业长期面临融资难的问题,受银行贷款的额度限制、使用条件限制和可得性等诸多因素的制约,大量存在产业扩张和战略发展的企业在银行系统难以获得充分的授信额度,转而寻求资本市场的融资之路。新三板作为我国多层次资本市场的重要组成部分,承载着中小企业融资、优质企业孵化和金融体系深化的重任。论文以江苏中基在新三板摘牌这一事件为研究对象,通过现场调研和文献研究等方法,从双方合同破裂的角度进行因素探究,发现造成江苏中基摘牌事件的原因在于江苏中基的非理性决策和股转公司的运营制度不健全两个方面。论文通过对江苏中基挂牌后在新股增发、股份转让、债券融资方面的失利、挂牌成本对利润的侵蚀、缺乏转板机会等因素进行逐项分析,发现江苏中基和股转公司对这一事件均具有重大责任,而股转公司自身的建设问题更为重要,并对其他挂牌公司具有同样的负面影响。本文认为,在江苏中基方面的原因主要表现为盲目决策,在对资本市场缺乏了解的情况下盲目信任券商、会计师事务所等中介机构的虚假性宣传;在股转公司方面的原因则表现为市场建设问题,股转公司在市场规范和治理方面存在诸多问题,既无法帮助诸如江苏中基等挂牌公司的公开融资,又对挂牌企业产生较大的财务负担和监管压力。案例研究的价值在于为研究对象提供良性向好的发展建议。本文所研究的江苏中基并无可能做出二次挂牌的决策,但股转公司的建设问题则对我国多层次资本市场的发展具有不可替代的价值。因此,论文根据研究结论对拟挂牌公司和股转公司提出了相应的发展建议和决绝方案。在拟挂牌公司方面,应充分分析自身的真实需求,在进入新的领域前对交易对手进行充分的尽职调查,积极吸取本文及其他类似案例的经验,在对资本市场和多方利益进行充分了解后再作出理性的决策;在股转公司方面,当前最主要问题则体现在四个方面:板块定位不明确、市场主体扩容过快、投资门槛过高和信息披露不充分。因此,股转公司应参照“募、投、管、退”的运营思路,实施挂牌公司退市提质,将长期无交易的僵尸层公司从市场中清除;逐步降低投资者准入门槛,增加个人投资者数量;加强信息披露与监管惩罚力度,避免恶意炒作;实施新三板熔断机制,刺激市场活力。论文的研究结论,可为拟挂牌公司参与资本市场融资的决策和股转公司的规范治理提供有力的指导。