中国上市公司的跨国并购从2001年加入WTO后出现了快速增长的势头,在2016年时达到了二十年来的峰值。其中,制造业企业的跨境并购每年占据总量的半数以上,其发展趋势与中国整体的跨境并购极为相似;但我们对中国制造业企业跨国并购活动的了解并不充分,也少有研究分析中国制造业上市公司在中国发展进程不同的两个资本市场——大陆股票市场（上海和深圳）和香港股票市场在跨国并购短期市场绩效上的差异。所以,本文基于制度理论,把2015-2020年期间在内陆和香港上市的中国制造业企业的跨国并购作为样本,研究中国资本市场发展程度、东道国政治风险、收购方所有权性质对中国制造业企业跨国并购短期市场绩效的影响。本文的研究结果显示:制造业上市公司跨国并购的宣告会导致股市的积极反应,且这种影响在中国大陆股市更为显著;在被收购公司所在国家政治风险较低时,中国制造业公司的投资者能获得更高的累积异常收益;与中国私营制造业企业跨境并购交易相比,中国国有制造业企业的累积异常回报率较低。