2000年以来，随着我国加入WTO，国内市场对外开放，国外市场亦向我国逐渐开放，“投资”、“出口”、“消费”三驾马车驱动着中国GDP逐年快速增长，但同时地方政府债务问题亦逐渐显现，潜在违约风险日益凸显。截至2012年底，全国36个地方政府的本级政府性债务余额已达3.85万亿元，由于地方政府债务规模之巨，对于金融机构而言，3.85万亿针对地方政府的金融资产产生1％的不良率，则会产生385亿元的不良金融资产。对于整个金融系统，如此规模的不良资产将成为一个毒瘤，其带来的连带效应将更为严重，最终伤害整个金融系统乃至宏观经济的健康。对于金融资产管理公司而言，地方政府不良债市场是个潜在的目标市场，如何参与地方政府不良债的处置是摆在金融资产管理公司面前的重要课题。　　本文以金融资产管理公司如何参与地方政府不良债务的收购、处置、重组为研究对象，首先对相关概念进行了界定，提出论文研究的理论基础；其次，对目前金融资产管理公司和地方政府债务的现状和特点进行了深入分析；最后，分析了金融资产管理公司参与地方政府不良债务的主要策略、技术路径、风险因素、定价等内容，提出三类金融资产管理公司参与地方政府不良债务收购、重组的路径可，即买断式路径、分成式路径与分层式路径，为金融资产管理公司参与地方政府不良债务处置提供有益参考。