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本文从金融市场的微观结构出发,从随机过程,频域和价格的形成过程角度对价格过程进行建模,基于此对高频时间序列进行局部拟合分析,波动率分析,并从统计角度对时间序列的局部极值点和局部反转进行描述和定义,并在此基础上构造统计量对价格序列的极值点进行假设检验,通过对统计量的理论分析和实证检验来分析其理论意义和对高频交易的指导作用。