随着“大众创业”热潮的持续高涨，越来越多的新兴中小企业通过商业模式获得竞争优势，而如何在资源相对匮乏、竞争激烈的环境中获得长久的发展成为诸多企业管理者关注的重要话题。商业模式创新作为企业应对复杂、动荡商业环境的重要举措引起了学术界和实践界的广泛关注。目前大量的关于商业模式创新的研究多聚焦于理论内涵和驱动因素层面，对创新过程的演化机制研究不足，特别是缺少对中小企业的微观研究，因此本文以韩都衣舍电子商务集团股份有限公司为例，对其商业模式创新过程展开研究，期望为理论界和实践界提供参考。　　本文首先对商业模式创新、动态能力和高管认知的文献进行梳理并提出研究框架;然后，对韩都衣舍进行深入的案例研究，在对文字资料进行编码分析的基础上，剖析其商业模式创新过程，探究在此过程中高管认知和动态能力的作用机制。研究发现:　　(1)韩都衣舍的商业模式创新是持续的演化过程，经历了“市场需求型商业模式—技术驱动型商业模式—生态驱动型商业模式”三个阶段。从创新类型来看，企业会先进行演化型创新，再寻求实现复杂型创新。　　(2)在韩都衣舍的发展过程中，动态能力是保障其商业模式创新成功的关键因素。具体来看，包括四方面的能力:战略敏感能力是商业模式创新的驱动者和引领者;领导统一能力是商业模式创新的重要保障;资源拼凑能力可以解决创业初期资源不足的问题，是商业模式创新的基础条件;资源流动能力则是商业模式创新的重要保证。　　(3)高管认知是驱动动态能力形成和商业模式创新的重要前因。具体来看，关注焦点代表了企业高管对外界信息的搜索和关注程度，决策逻辑则是管理者对已关注信息的判断逻辑，这两种认知因素会对管理者的行为和企业的战略决策产生影响。　　(4)在不同的商业模式创新阶段，企业的高管认知和动态能力表现不同，管理者需要结合企业外部市场环境，对影响企业当前发展的关键信息加以关注和判断，然后打造不同的动态能力推动商业模式创新以获得长久的竞争优势。　　综合以上分析，本文总结出基于动态能力视角的商业模式创新演化模型，补充了微观层面的商业模式创新研究并丰富了高管认知、动态能力和商业模式创新的理论，并从企业及高管的角度提出了相应的对策建议，期望为中小企业成功实现商业模式创新提供指导。