近年来,中国国有经济正处于高质量发展阶段,国有企业改革也得到了长足发展,改革成效显现,但是我国国有资本运营效率低下、国有企业产业竞争能力不足的问题依然存在。我国全面深化改革的力度不断增大,国有资产监管职能正经历着从管资产向管资本的转变。国有资本投资运营公司链接起政府或国资委与国有企业,建立了三层监管体系,契合这一转变。自2014年国有资本投资运营公司试点工作开展以来,国有资本投资运营公司发挥的作用,治理的路径有哪些,哪些方面对企业价值产生影响,已经成为构建相关理论和推进实践的重要内容。本文在国有企业积极推进改革的大趋势下,充分吸收了国内外有关理论的研究成果,围绕国有资本投资运营公司对企业价值的影响展开研究,就企业价值是否增加、授权机制、大股东控制、代理成本和产品市场竞争对企业价值的影响等问题进行剖析。以政府干预理论、委托代理理论、现代产权理论和大股东控制理论为基础,选取了1226个样本值,来自2009—2021年国有资本投资运营公司投资的118家上市企业。实证检验国有资本投资运营公司的设立对企业价值产生影响,验证了政府授权机制的直接和间接模式对企业价值的作用并进行了比较,并验证了大股东控制和代理成本在两者关系中的作用。结果表明:国有资本投资运营公司对企业价值的提升有明显促进作用,通过降低代理成本进一步促进企业价值提升,第一大股东持股比例影响国有资本投资运营公司与企业价值之间的关系,相比于直接授权,国资委间接授权对企业价值的提升作用更显著,实际控制人持股也影响了企业价值。基于上述结论将从政府层面、国有资本投资运营公司层面和企业层面提出相应建议。本文的贡献主要包括:丰富了国有资本投资运营公司相关实证研究,丰富了国有资本投资运营公司通过降低代理成本提升企业价值的作用机理研究,验证了授权机制对企业价值影响的差异性,构建了完整的链条探讨对企业价值的影响,分别研究了政府到国有资本投资运营公司的作用机理和国有资本投资运营公司影响企业价值的作用机理。