近年来,随着经济与科技的蓬勃发展,涌现了一大批优秀的互联网科技公司。野心勃勃的创始人们致力于在这个新兴行业的风口将企业做大做强,在市场中争得一席之地。但是想在日新月异的市场中保持竞争力,必须不断提升科技力量、扩大企业规模、提高市场份额,而这无疑需要大量资金的支持。此时,在获得发展所需的资金以及保证合理的资产负债率的考量下,企业就需要进行股权融资。在传统的股权结构下,股权融资势必会稀释企业创始人的股权,滋生股权与控制权的矛盾。由此,双层股权结构应运而生,它通过发行附有不同比例投票权的股票使企业获得所需资金的同时也保证了创始人对企业的控制。国外对双层股权结构的运用可以追溯到上个世纪,而我国至今尚未全面开放双层股权结构上市的途径,许多优秀的新兴企业出于创始人控制权的考虑选择在国外采用双层股权制度上市,致使我国资本流失。直到2018年4月,港交所才发布IPO新规:允许双层股权结构公司上市;2019年3月1日我国内地科创板正式允许特定类型的拟上市公司采取双层股权结构。可以看出,为完善资本市场,解决资本流失问题,我国也在逐步开放双层股权结构上市的途径。上市公司双层股权结构的治理效应如今是学术界的热点问题,本文通过案例研究法以及文献综述法研究双层股权制在企业发展过程中的利弊影响。本文以在美国纳斯达克采用双层股权结构上市的京东集团为主案例,介绍其发展历程、上市经过以及分析其采用双股制的动因;从财务绩效、非财务绩效指标等多方面剖析双层股权结构在京东集团的治理效应,并且引入在国内采用传统股权结构上市的苏宁作为参考,对比京东集团与苏宁公司的市场表现,得出结论;最后,通过对案例的分析发现双股制存在的潜在问题,并提出相应的优化方案。本文的创新之处在于引入行业对比以及对比案例做数据支撑,论证双层股权制度的治理效应。本文在理论上可以丰富我国的关于双层股权结构治理效应的研究,在实际应用中也可为计划采用双股制上市的企业提供参考,并为我国逐步开放双股制、完善市场提供建议。