上世纪九十年代,受《巴塞尔协议》的影响,学者们开始尝试将货币政策传导与商业银行资本状况关联起来。金融危机后,我国经济持续呈现“低迷”态势,自2012年1月1日至今,央行累计10次下调存款准备金率,以期达到刺激产出、繁荣经济的调控目标,然而,效果却不甚理想。商业银行作为货币政策传导的核心环节,在尚未完全成熟的中国资本市场中扮演着“主要融资渠道”的角色,其对货币政策和资本监管的反应将直接影响货币政策的传导效果。正因如此,研究商业银行资本充足率对货币政策传导的影响具有非常重要的现实意义。本文基于我国21家银行相关数据进行理论分析与实证研究。首先,系统梳理货币政策传导的理论基础,归纳总结国内外的文献与成果;其次,详细论述货币政策在银行系统的传导渠道与传导机制,并对商业银行在不同渠道中的作用进行对比分析;再次,结合理论对2003年至2017年21家上市银行的资本充足率、信贷规模和货币政策中间变量等数据进行定性分析,明确资本充足率在不同时期对货币政策传导产生的影响;最后,选取21家银行的资本充足率、贷款规模等年度数据,结合GDP等宏观经济指标,并引入M1、存款准备金率等4个变量分别作为货币政策代理变量,在此基础上对样本数据分别进行随机效应和固定效应的面板模型回归,由此得出结论并基于结论提出政策建议。研究发现:1.货币政策的银行传导渠道在我国存在。2.资本充足率能够强化货币政策的效果,促进银行渠道顺畅传导。3.个别货币政策工具对政策传导有负面影响,资本充足率可以有效矫正这一负面影响。4.不同规模的银行对货币政策的传导能力各不相同,当前我国货币政策在大中型银行中的传导更为显著。结合当前国内外经济形势与研究结论,本文首先建议监管当局保持对资本监管一贯的严格要求,将我国商业银行资本充足率维持在较高水平;其次,应尽量将资本监管与货币政策措施搭配使用,打出“组合拳”,确保资本充足率在银行系统顺畅传导;最后,本文建议对不同规模的银行采取区别化对待,真正做到“对症下药”,同时也应当充分考虑不同经济周期中商业银行的行为倾向。