生物制药在制药领域占有越来越重要的地位,在最近的几年里发展十分迅猛,不但有潜力创造大量的就业岗位,而且给投资者带来了巨大的经济回报。世界各国尤其是西方发达国家都视其为强劲的经济增长点加以重点支持。与西方国家尤其是美国相比,由于生物技术药物的研制具有高投入、高风险、高收益的特点,融资困难已经成为影响我国生物制药企业发展的关键因素之一。其融资问题除了涉及资金投入量外,还有一个是融资机制的问题。因此解决我国生物制药企业融资问题,建立有利于其发展的新的融资机制,日益成为促进我国生物制药企业健康良好发展、有效解决其资金瓶颈的迫切问题。本文首先对生物制药企业以及融资行为的相关概念进行了阐述,并对相关文献进行梳理。其次对Myers的融资优序模型理论发展进行了介绍,由于生物制药企业上市公司产品所占市场份额达到76.8%,公司数量占整个行业的46%,因此本文通过对于我国生物制药上市公司的资本结构和融资行为进行分析,来研究该行业的融资顺序。本文的重点在于基于我国上市公司自身特点,根据修正的融资优序模型对生物制药上市公司进行融资顺序实证分析,其结果是我国生物制药行业上市公司融资偏好顺序为：外部融资优先于内部融资,其中在外部融资里,股权融资优先于债务融资。(具体为：股权融资、商业银行信用、商业信用融资、留存收益和财政性融资。)通过运用比较分析的方法,将我国与美国和欧洲生物制药企业的融资结构进行比较研究,从分析企业融资结构入手探讨了我国生物制药企业融资难题的影响因素。最后在此基础上提出了优化生物制药企业融资的建议。