劳动力保护措施在所有经济体中都广泛存在,人力资本作为企业的核心竞争力其重要性愈发上升,因此研究劳动力市场的政策变化如何影响企业是一个极其重要的问题。本论文从政策评估的视角来分析《劳动合同法》的出台实施对企业现金持有水平及经营风险产生的实际影响,同时提出劳动力调整成本传导机制进行理论分析,并通过实证分析证明了该传导机制的存在。本论文的理论研究发现劳动力保护措施增强会提高企业劳动力调整成本以及劳动密集型企业陷入财务困境的期望成本。这增加了企业的劳动力成本粘性,在其他条件不变情况下这很可能将促使这类企业提高其现金持有水平以降低当劳动力保护措施增强时陷入财务困境的风险（本论文也论证了为何企业不通过借款来的方式来增加其现金储备）。本论文的实证结论主要包括以下几点:（1）在我国《劳动合同法》出台实施后,其对劳动力的保护力度显著增强,我国劳动密集型企业的现金储备水平及经营杠杆均显著上升;（2）理论推测及实证检验均发现对于高经营杠杆企业而言,《劳动合同法》的实施对其现金持有水平产生的影响显著高于低经营杠杆企业;（3）实证显示该法律的实施对不同属性企业的现金持有水平产生的影响显著不同,具体而言,其对国企现金储备水平的影响高于非国企,对处在高司法质量省份的企业的现金储备水平影响更大;（4）本论文基于事件研究法分析股票市场相关行业股价累计异常收益率及其显著性情况发现,《劳动合同法》及其修改决定的出台提高了劳动密集型企业的预期劳动力调整成本,进而影响了企业的现金储备水平与经营杠杆。稳健性检验结果显示,随时间变动的行业冲击不能解释本论文的主要结果。金融危机与后续的四万亿经济刺激计划也并不主导本论文的实证结论,且高劳动密集度企业的银行贷款及政府补助并未受到经济刺激计划的显著影响,这进一步排除了该刺激计划对企业现金政策的影响,也未显著影响企业的资本结构。其他稳健性检验结果也与本论文的实证结论保持一致。本论文的一系列研究加深了我们对影响企业现金储备的因素及传导机制的认知,同时为评价相关政策的实施效果提供了微观实证证据,对我国劳动力市场改革和企业应对变革的策略选择提供了实践依据。此外,本论文从新的视角研究了企业现金政策的变动,对将企业现金储备政策与国家制度特征（法律、政策）相关的研究文献做了进一步的补充,提出了新的传导机制,对一些日趋流行的研究领域的课题进行了补充拓展。最后,基于本论文的理论分析及实战结论,本论文认为决策者可以给予国企尤其是劳动密集度高的国企在劳务派遣制度上更大的灵活性;给予高劳动密集度行业的企业在用工上更大的灵活性可以更有效率地调整其劳动力结构,也可以考虑对其定向额外减税降费,鼓励并支持其进行技术创新从而提高生产经营效率。