21世纪以来,世界经济体系格局呈现出一种变化的趋势。欧、美、日等发达经济体在全球经济格局中的位置逐渐减弱,各新兴经济体的影响力不断增强。但是,就技术创新的能力而言,传统的经济强国仍然引领全球。国际竞争的背后是技术创新能力的较量,变局面前,全球各国纷纷实施创新战略,谋求自身在世界经济体系中战略地位和竞争优势。同时,金融危机以后,让金融更好地服务于实体经济成为各国金融改革过程中的一个共识。创新大师Schumpeter认为,金融的核心功能就是筛选具有创新精神的企业家,并为他们提供信贷资金,帮助他们进行创新活动。而研究表明,不同的金融结构在发挥金融功能方面存在差异,因此,构建怎样的金融结构,才能更好地支持创新活动,已成为当前各国急需突破的实践课题。本文从技术创新资金投入和技术创新效率的视角,考察金融结构对技术创新活动的影响。通过建立一个研究金融结构影响技术创新的综合分析框架,从理论上探讨了金融结构影响技术创新的作用机制和传导机制,以期得到关于金融结构对技术创新影响的更细致、全面的结论,为当前各国实施金融改革与创新战略提供理论依据和实践指导。本文的主要内容如下:第一章,导论。首先通过分析21世纪以来世界经济体系格局的变化趋势、各国实施创新战略动机与目标、金融危机后国际社会对金融体系的反思与改革,提出了本文研究的背景和意义;其次,对金融结构、技术创新等本文的核心概念进行界定,明确本文的研究对象;第三,确定了本文的研究思路和方法,并给出了主要的创新点和不足。第二章,文献综述。先整理了金融体系结构和功能的有关理论与研究,再梳理了关于金融结构比较的有关研究,然后有分析了现有关于金融结构影响技术创新的研究成和文献。通过文献的梳理,整理出金融结构影响金融功能的机制、金融结构影响技术创新的机制,并对文献进行评述,提出已有研究的特色与不足,为本文的深化研究开展提供理论基础。第三章,金融结构影响技术创新的机理分析。首先,分析了技术创新的特点以及融资的需求;其次,通过比较不同金融结构在实现金融功能上的差异,分析金融影响技术创新的作用机制;第三,从技术创新投入和效率的角度,分析金融结构影响技术创新的传导机制;第四,分析影响金融结构对技术创新活动作用的有关因素;最后,在上述分析的基础上,构建本文的总体分析框架。第四章,金融结构影响技术创新投入的实证分析。通过构建模型,利用全球57个国的数据,实证分析金融结构对技术创新资金投入的影响。分析过程中,首先用全样本数据进行回归分析,从整体上考察金融结构对技术创新投入的影响;然后采用了分组回归的方法,考察不同的经济发展水平和金融发展水平下,金融结构对技术创新投入影响的差异。最后用分位数回归的方法,研究在不同的投入水平下,金融结构对技术创新投入的不同影响。第五章,技术创新效率的估算和国际比较分析。本章的主要内容是对46个样本国家的技术创新资金投入和产出情况进行分析比较,在此基础上用SFA的方法,基于超越对数知识生产函数,估算各样本国家基于论文、专利和高科技出口产出的技术创新效率,并分析比较各国技术创新效率差异和变化趋势,为下一章实证分析金融结构对技术创新效率的影响做好准备。第六章,金融结构影响技术创新效率的实证分析。本章利用32个样本国家的数据,实证分析了金融结构对技术创新效率的影响。在回归模型中,加入了金融结构与经济发展水平、金融发展水平的交叉项,考察经济发展水平、金融发展水平对金融结构影响技术创新效率的调节作用。第七章,结论与政策建议。首先,根据前文分析研究,总结本文的主要研究结论。其次,分析我国金融结构与技术创新的现状,并进行国际比较,然后依据本文的研究结论,针对我国的情况提出政策建议。最后,对下一步的研究给予展望。研究过程中,本文主要采用了文献研究、理论分析、实证研究、比较研究等方法,与现有的文献和研究相比,本文的创新点主要体现在以下几个方面:首先,本文构建了一个研究金融结构对技术创新影响的综合分析框架,该框架不仅考虑了金融结构影响技术创新的主要作用机制和传导机制,同时也考虑了影响金融结构发挥作用的经济发展水平、金融发展水平、技术创新阶段等因素。与现有的相关研究相比,本文通过这个全面框架分析金融结构对技术创新的影响,得到了更加细致和更具一般意义的研究结论。其次,本文将技术创新投入和效率同时引入金融结构对技术创新影响的研究中,可以考察金融结构特征对创新投入和创新效率影响的差异。现有研究,大都单独研究金融结构对技术创新的投入或效率的影响,并没有同时考察金融结构对创新投入和效率的影响。另外,本文通过构建结构指标直接来研究金融结构对创新投入和效率的影响,与一些研究单独考察银行贷款、金融市场融资对技术创新的影响,然后进行比较分析的做法相比,能更加直观地反映金融结构特征对技术创新的影响。第三,本研究重点关注国家层面的技术创新,采用跨国数据进行分析实证分析,与用微观企业数据和产业、区域数据的研究相比,可以克服样本特征给研究结论带来的影响,得到更加系统的结论,对不同类型国家宏观层面的金融体系改革提供理论指导。本文的主要结论是:1.关于金融结构对技术创新投入的影响(1)总体上来讲,金融结构对技术创新的投入没有显著的影响。无论是“银行主导型”的金融结构还是和“市场主导型”的金融结构,对于技术创新投入而言,都没有绝对的优势。(2)技术创新阶段影响了金融结构对技术创新投入作用的发挥。从活跃度角度看,当技术创新投入水平较高时,“市场主导型”的金融结构更加有利于技术创新投入的进一步增加;当技术创新投入水平较低时,“银行主导型”金融结构有助于技术创新投入的进一步提高。从规模角度看,金融结构对技术创新投入的作用,不受技术创新投入水平的影响。(3)经济发展水平影响了金融结构对技术创新投入作用的发挥。在收入较低的国家,“银行主导型”金融结构更加有利于技术创新投入的增加。在收入较高的国家,金融结构对技术创新投入的影响趋于弱化。(4)金融发展水平影响了金融结构对技术创新投入作用的发挥。金融发展水平较低时,“银行主导型”金融体系更加有利于技术创新投入的增加,当金融发展水平较高时,金融结构对技术创新投入的影响趋于弱化。2.关于金融结构对技术创新效率的影响(1)金融结构对技术创新活动的效率有影响,具体的影响因技术创新阶段的不同而不同。“市场主导型”金融结构有利于提升研发阶段的技术创新活动效率,而随着技术创新活动阶段的后移,“银行主导型”的金融结构在促进技术创新效率提升方面的作用越加明显。(2)金融结构对技术创新效率作用的发挥受经济发展水平的影响。当一国经济发展水平的提高,“市场主导型”金融结构提升技术创新研发阶段活动效率的作用更加明显,于此同时,“银行主导型”金融结构促进扩散阶段技术创新活动效率提升的作用也更加明显。(3)金融发展水平对金融结构促进技术创新效率作用的发挥有影响。金融规模的发展水平提高时,“市场主导型”金融结构促进研发阶段创新效率以及“银行主导型”金融结构促进扩散阶段创新效率的作用均会得到强化。金融活跃度发展水平提高时,“市场主导型”金融结构促进技术创新各阶段效率的作用均会被强化,特别是对转化和扩散阶段而言。最后本文根据研究结果,并针对我国的实际情况提出了如下建议:进一步提高证券市场的交易总量,从活跃度的角度,推动金融结构向“市场主导型”的转变;提高金融市场的市值,从规模的角度,推动金融结构向“市场主导型”转变。进一步提高银行向私营部门的贷款规模,提升我国整体的金融发展水平。