受益于国家政策支持和逐步完善的资本市场环境,国内私募股权投资基金业务起步虽晚,但资金规模迅速增长,已成为金融市场中不可忽视的重要力量。尽管前景广阔,但私募股权投资基金在各个业务阶段都可能蕴含不同性质的巨大风险。国内学者对私募股权投资基金的研究成果还处于探索和发展阶段,因此,本文对私募股权投资基金风险防范对策的研究具有重要的理论和现实意义。本文采用定性分析与案例分析相结合的方法,通过以A私募股权投资基金的投资项目为案例,深入探讨私募股权投资基金存在的主要风险和防范对策。首先,本文在国内外私募股权投资基金理论的基础上,从市场规模、募资币种、募资来源结构、投资领域和退出情况等方面介绍了我国私募股权投资基金的发展现状。其次,分析行业发展存在监管体系不完善、风险控制不全面和缺乏有效性、退出途径过度依赖IPO等方式、部分基金存在募集资金和信息披露不规范行为等主要问题,并对存在的主要风险按照性质和投资阶段进行分类,将风险根源总结为:信息不对称、委托代理关系和外部监管方式。再次,以A私募股权投资基金的投资项目为案例,分析主要风险并提出防范对策;列举私募基金涉嫌非法吸收公众存款的案例,分析资金募集和信息披露不规范问题,对投资者进行引导;然后,总结私募股权投资基金与风险的关系,及其风险的特殊性,从案例中得出启示。最后,结合理论和案例得出相应的风险防范对策。本文提出如下风险防范对策:1.对管理人而言,需要根据风险性质和投资阶段建立全面的风险控制体系,向项目筛选与投后增值服务并重转型,设计合理的基金退出方式;2.对基金投资者而言,需要筛选信誉良好的管理人,采取配套的激励和约束机制,并对管理人实施必要的监督;3.对政府而言,需要在完善立法、明确主管部门和职责、形成联合决策机制和信息共享机制方面建立统一的政府监管体系,完善行业协会的自律监管职能,在放宽投资限制、完善资本市场结构和诚信体系建设方面改善私募股权投资基金行业的市场环境。