自上世纪90年代开始,全球经历了日本泡沫危机、拉美债务危机、东南亚金融危机、2008年全球金融危机、欧债危机等多次严重的金融危机。每一次金融危机的发生都会给一国或地区甚至是全球经济和金融带来致命的冲击,企业倒闭,工人失业,经济秩序严重被打乱等等。为了防止系统性金融风险再次全面爆发,越来越多的学者致力于探讨系统性金融风险的产生原因、传导机制、测度方法及预测方法,从而更好地为政府当局决策提供充分的理论依据。现阶段我国正处于改革转型的特殊时期,经济体系不断变革,金融体系不断完善,对外开放正在全面放开,因此,这个时期也是我国金融体系最为脆弱的时候,我国系统性金融风险爆发的可能性也比较大。一旦系统性金融风险全面爆发演变为金融危机甚至是经济危机,将会给我国甚至是世界带来毁灭性的灾难,因此防范预警系统性金融风险便成为了重中之重。对此,本文将结合国内外学者的研究成果构建系统性金融风险的测度指标。本文主要回答三个问题:采用何种方法来测度系统性金融风险?如何构建测度系统性金融风险的指标?未来我国系统性金融风险爆发的可能性大不大?本文通过对测度预警系统性金融风险的文献进行阅读与总结,找到了适合我国的测度系统性金融风险的方法——金融压力指数法。在此基础上,通过结合我国实际情况,选取了构建金融压力指数的四个变量,并采用多种赋权方法,构建了我国的金融压力指数。该指数较好地描述了我国自2002年以来的系统性金融风险状况。最后本文采用了ARIMA和VAR模型对未来我国遭遇系统性金融风险的可能性进行了预测。研究表明,未来一年内,我国系统性金融风险有快速上升的趋势,此后两年内,系统性金融风险将会保持这个水平。本文共有五部分:第一部分是绪论部分,简要介绍了本文的选题背景与意义、文献综述、研究方法、研究的创新点和不足及论文结构安排。第二部分是文献综述部分。该部分首先大致描述了系统性金融风险测度方法的发展历史,并对其进行了对比,得出结论:金融压力指数法是目前测度系统性金融风险的最优方法。其次,对金融压力指数的研究历史进行了综述,总结了经典文献中构建金融压力指数的方法,并给予评述。第三部分介绍了构建金融压力指数的准备工作。主要从四个方面进行论述:选取变量的原则、选取变量、权重的赋予、指标的构建。变量选取的原则主要是对前人的研究成果进行总结与借鉴,并结合我国实际情况加以改造。变量的选取则是根据变量选取原则进行的,最终选取了四个变量。关于权重的选择,本文采用了多种赋权方法,包括等方差权重、市场份额权重、CDF权重、CDF-市场份额权重。最后是指标的构建,即对各个市场分指数进行加总。第四部分是应用金融压力指数对我国实际金融情况进行拟合和预测。首先,本文将通过对比构建的金融压力指数与我国过去经历的金融压力事件,观察指数的拟合程度。此后,在前文的基础上,运用ARIMA和VAR模型对未来我国遭受系统性金融风险的可能性及严重程度进行预测。第五部分对本文进行了总结,并提出政策建议。首先总结了本文的研究成果,其次总结了本文的创新点和不足之处。最后,本文将根据研究结果提出相应的政策建议。