住宅房地产业是南昌市的支柱产业，一旦南昌市住宅房地产市场产生泡沫，将给南昌市经济发展和社会生活带来巨大的影响。因此，考察南昌市住宅房地产市场是否存在泡沫以及泡沫的严重程度，对保证南昌市房地产市场持续健康发展有着重大的意义。本文先对房地产泡沫的概念、特征、形成原因、危害以及测度方法等相关理论进行阐述，然后运用指标体系法考察南昌市历年房地产泡沫的严重程度，最后结合实际情况提出防治房地产泡沫的政策、建议。实证研究部分是本文的核心内容。本文选定了房地产开发投资额/固定资产投资额、房价增长率/GDP增长率、房价收入比、空置率、房地产贷款增长率/金融机构贷款增长率作为测度指标，采用因子分析法确定各指标的权重。通过实证研究，可以得出以下结论：2002-2011年南昌房地产总体存在泡沫。2003年的泡沫程度最为严重。2004年、2005年、2006年和2007年都存在轻微泡沫，处于警戒区。而2008-2011年南昌房地产市场比较健康。