大型并购特别是跨国并购往往有两大难题,一是巨额的并购资金从何而来;二是企业并购后的整合与运营。迎战这两大难题是本文的行文出发点。本文是一篇应用性论文,它力求能为中国并购实务界提供系统性理论参考以及实务经验的借鉴。本文以产业演进作宏观统筹,并购原则和标准步骤作为引导,着重研究并购方法和融资结构以及整合优化。本文第一章分析产业演进的规律和各演进阶段的并购经验,以及企业如何据以确定并购战略。第二章简要阐述并购原则和并购经验性的标准步骤,为本文后续章节提供系统思维。第三章研究并购方式的选择和并购融资方案的优化,提供了中外并购前沿的实践经验,结合案例进行实战研究。并购方法有六种,这六种方法可以单独或混合使用,而反三角并购因为其简单快速和灵活性的交易设计被经常用到;而大型并购,要求融资工具的巧妙综合性使用,以及一个具有优化的空间、时间结构的融资安排。第四章整合优化,其以过程观为理论指导,以价值链的整合为引导。既可通过ERP和信息化来进行流程再造而实现系统性的整合,也可以依据具体情况进行部分性的要素整合。要素整合的研究内容为战略整合,人力资源和文化整合,流程整合。流程整合又被分为三个内在子系统的整合,包括组织结构整合、业务整合和财务系统整合。而要素整合根据同业与非同业并购有不同的时间优序。本文的新颖点在于,在内容上,提出了各种并购方式承接的关系,在剖析其优劣利害关系的基础上构造了并购方案的结构图;发展了并购融资的时间空间结构优化观;发展了整合优序的相关理论。在写法上,以产业演进规律为全篇的引导;以两个互相补充的案例贯穿全文,鲜活再现了并购融资结构构造艺术,并使整合从抽象理论上升到具体的现实应用中。