随着中国经济的不断发展,中国在世界经济中的地位不断提高。中国是世界上重要的经济体之一,同时也是世界上最大的进出口贸易国之一,与世界各国之间有着紧密的贸易联系。股票市场是一国经济的晴雨表,同时受到很多投资者的关注。股票市场收益率预测研究不仅对于学术研究有重要意义,而且具有很大的实际应用价值。本文的意义在于发现了中国股票市场收益率对世界各国股票市场收益率具有显著的预测作用,通过实证研究的结果展示了中国股票市场对世界各国股票市场的影响力,契合当前的时代背景。本文主要研究了中国股票市场收益率与国际股票市场收益率之间的关系。中国股票市场收益率对文中的26个国家的股票市场收益率有着显著的预测能力。不管是在样本内检验,还是在样本外检验中,这种预测能力都十分显著和稳健。首先,在样本内检验中,中国股票市场收益率对其它国家的股票市场收益率表现出初步的预测效果。同时,文中也控制了多个相关变量进行了稳健性检验,中国股票市场收益率仍然展现出显著的预测能力。其次,鉴于样本内检验结果的说服力不足,本文按照相关研究文献的思路进行了样本外检验。在样本外检验中,加入中国股票市场收益率的目标预测模型的样本外预测误差比不加入中国股票市场收益率的预测模型的误差小。即中国股票市场收益率展现出显著的样本外预测能力。最后在经济解释部分,本文从国际贸易和信息扩散模型两个角度探究中国股票市场收益率预测能力的来源。在贸易角度,文中分别按照中国向各个国家或地区的出口额和进口额将26个国家分为三组进行对比验证。中国对该组合的出口贸易额越大,中国股票市场收益率对该组合的股票市场收益率的预测效果越好。相对而言,利用进口额分组并未得出类似的结果。因此,中国与各个国家或地区的出口贸易,使中国股票市场收益率对不同国家股票市场收益率的预测能力产生差异。从信息扩散模型角度,实证结果表明不同市场之间的信息分割是中国股票市场收益率预测能力的重要来源。