随着我国证券市场规模的不断壮大和监管制度的不断完善,投资者的投资理念也发生了转变,从以前的投机逐渐向价值投资转变,更加倾向于研究上市公司的内在价值,挖掘出公司的投资价值,以期获得长期稳定的投资回报。然而能否对上市公司的内在价值进行合理估值,是中国价值投资者面临的难题,原因在于估值模型的使用是基于一定的假设条件,而由于中国证券市场不够完善,估值模型的适用性受到影响,所以在对股票的价值进行评估时,要尽可能全面考虑到任何会影响企业价值的因素,综合分析外部因素和内部因素,这样才能为投资决策者提供更加科学合理的估值结果。将宏观背景、基本面分析、技术分析和估值模型分析加以融合,是价值评估的一个必然趋势,也是广大投资者进行投资时对信息简明、准确的需要。2018年非洲猪瘟的袭来,导致我国猪肉价格上涨,与猪肉相关的股票均出现一定幅度的波动。在38家畜牧业上市公司中,牧原股份是我国自繁自育自养一体化养殖模式中规模最大的龙头企业,其主营业务收入有97%来源于生猪的养殖和销售,可见其是一只纯猪肉股,所以在猪肉价格上涨异常的环境下,对其投资价值进行合理的估值,判断牧原股份的股价是否合理,是否具有投资价值,对投资者而言,具有重要的研究意义。本文总共分为六个部分。首先交代了我国证券市场进行投资价值分析的必要性,同时在非洲猪瘟导致猪肉价格上涨的背景下,引出对牧原股份进行投资价值分析的必要性;其次,阐述了本文使用的理论和估值方法。使用的理论有本杰明·格雷厄姆投资价值理论、巴菲特投资价值理论和基本面分析理论,前两个理论主要用在估值方面,基本面分析主要用在行业分析和财务分析方面;接着对当前宏观经济背景行业发展两个方面进行剖析,来考察外部因素对企业价值的影响,然后从内部因素出发,介绍了牧原股份的概况、发展战略和公司核心竞争力三个方面,最后从盈利能力、成长能力、营运能力和偿债能力四个方面,分别选取符合牧原股份情况的财务指标进行财务分析。本文的重点,是将相对估值法和绝对估值法相结合,分别对公司进行估值定价分析,最后的结果均显示牧原股份目前的股价被高估,但由于模型使用的局限性和数据的选取没有更新,所以进行了风险提示分析。最后得出三个方面的结论:我国生猪养殖业长期以散养为主,规模化程度较低;牧原股份的财务状况较好;牧原股份的股价被高估,投资者只能退出股票市场,不够买这只股票,同时又不能通过融券做空这只股票,故而无法运用价值分析的结果投资获利,这就体现了股票市场完善做空机制的必要性和重要性。