目前,基于价格信息传递的住房市场效率研究是国外学术界关注的热点问题之一。借鉴国外的研究思路与方法,探讨住房市场效率理论,实证研究我国住房市场效率水平,具有重要的理论价值。在理论分析方面,论文运用市场信息传递理论和市场效率理论,建立了住房市场时间效率和空间效率的评价方法。在时间效率方面,如果某城市的当前住房价格能及时、完全地反映该城市住房价格的全部历史信息,则该住房市场满足时间效率的弱式有效条件,即该住房市场在时间维度上达到了最低效率的要求。在空间效率方面,如果某城市的当前住房价格能及时、完全地反映其他城市住房价格的全部历史信息,则该城市与信息来源城市之间的住房市场满足空间效率的弱式有效条件,即该城市与信息来源城市之间的住房市场在空间维度上达到了最低效率的要求。在实证研究方面,为评价住房市场时间效率,论文收集我国北京、上海等六个城市及韩国首尔、釜山等七个城市2001-2007年住房价格指数月度数据,应用自相关性检验、方差比检验、自回归模型,进行了实证检验。结果表明:我国和韩国的住房市场的时间效率均未达到弱式有效的要求;而且,与韩国相比,我国住房价格反映历史信息的速度更慢,市场存在更多的套利机会,即时间效率水平更低。为评价住房市场空间效率,论文采用我国华北、华东、华南和西南地区的北京、上海等七个城市及美国东海岸、中部、西海岸地区的华盛顿等七个城市2005-2007年的住房价格指数月度数据,应用向量自回归模型、Granger因果关系检验、脉冲响应检验,进行了实证检验。结果表明:我国和美国的住房市场的空间效率也均未达到弱式有效的要求;而且,与美国相比,我国城市间住房市场信息传递速度更慢,可利用历史信息的持续期较长,市场中通过分析历史信息获得超额利润的可能性更大,即空间效率水平更低。论文建议:1)为提高住房市场时间效率,需提高住房市场信息的及时性、完整性与准确性;2)为提高住房市场空间效率,需加快城市间住房市场信息化建设;3)为使市场信息更全面有效,政府需改进住房价格信息统计方法。