现有的世界格局及国际治理规则越来越难以满足经济体深入发展的需求,对于发展中经济体来说,虽然对全球经济发展做出了卓越贡献,但从全球化中得到的收益与贡献并不匹配。而在发达国家中,也出现了逆全球化现象。在世界格局发生大变革的时代,各国更应加强国际合作,推动建立更加均衡的发展模式和制定更加公平合理的国际规则。金砖国家金融合作体现了中国始终践行互利共赢的合作理念,直面世界金融体系的变革与挑战。首先,本文运用定性分析法,阐述了金砖国家开展金融合作的理论基础与现实基础,对金融合作取得的进展分三个层次进行整体论述,并提出了金融合作中存在的问题。其次,运用定量分析法,基于汇率联动视角对金砖国家金融合作程度进行测度。以第一次金砖国家峰会为界对样本进行划分,通过汇率联动关系形成的前后对比,观察五国间金融合作程度的变化。对合作程度的测度从两方面展开,一是构建DCC-MGARCH模型分析金砖五国货币汇率的动态条件相关系数,二是构建BEKK-MGARCH模型分析金砖五国货币汇率的波动溢出效应。基于以上分析,本文得出结论:(1)金砖国家金融合作证明了以互利共赢的合作理念应对国际金融体系的挑战是正确的。(2)首次金砖峰会之后,金砖国家间汇率联动关系增强,证明了金砖国家间的金融联系更加紧密,金融合作程度加深。(3)首次金砖峰会之后,人民币与其余四国货币均存在双向波动溢出效应,在金砖国家货币合作中占据重要地位。最后,针对金砖国家金融合作存在的问题,并结合实证研究的结论,本文提出了具体的政策建议。