根据2015年统计年鉴数据显示,煤炭开采和洗选业规模以上工业企业利润总额较之上一年下降了70%;煤炭工业网披露的煤炭行业景气指数从2013年至今呈现连续下降趋势,煤炭行业的寒冬愈演愈烈。随着“十三五”规划的开展,煤炭行业的供给侧结构性改革也在深入进行中。《煤炭工业发展“十三五”规划》报告指出,到2020年煤炭生产开发将进一步向大型煤炭生产基地集中,推进煤炭企业兼并重组,化解过剩产能,发展煤炭清洁生产将会是未来煤炭行业的发展之路。这些改革措施为当前生产经营困难的煤炭企业提供了脱困的机遇,但同时也提出了挑战。煤炭企业的深化改革每一项都需要资金的支持,然而煤炭行业的经营不景气却使得煤炭企业面临严峻的融资困境。基于此,文章希望通过以上市煤炭企业为例研究煤炭企业的融资效率及其影响因素,找到提高融资效率的途径,帮助煤炭企业走出融资窘境,顺利度过改革期,走向可持续发展之路。首先根据年鉴统计数据和上市公司近五年的财务数据对煤炭企业的融资现状进行分析,找出煤炭行业融资方面存在的问题:负债水平高,偿债能力弱;行业经营不景气;融资结构不合理;资金使用效率低。其次,根据融资效率的定义以及综合以往文献计算融资效率的方法,构建DEA模型的指标体系,以融资成本、融资结构、融资风险和资金使用情况作为投入指标,以企业盈利能力、发展能力和营运能力为产出指标,对上市煤炭企业融资效率进行评价,通过计算可以得出上市煤炭企业的技术效率数值、纯技术效率数值和规模效率数值,对计算结果的分析可以得出当前上市煤炭企业的融资效率普遍处于无效状态。接着,通过理论分析融资效率的影响因素,以计算所得的融资效率作为因变量,以各影响因素为自变量进行回归实证分析,结果是上市煤炭企业的资产规模、融资结构、股权集中度和融资效率呈显著负相关关系,资金使用效率与融资效率成显著正相关关系,资金分配方式与融资效率的正相关关系但未通过显著性检验。最后,综合上述分析结果,对提高煤炭企业的融资效率给出六个建议:完善企业融资结构,降低企业负债水平;发掘不同的融资渠道,将不同融资方式相结合;处理闲置资产,精简资产规模;改善管理方式,提高资金管理效率;优化法人治理结构,深入国企改革;提高企业盈利能力,从根本上改善企业经营状况。研究结论及建议,可供参考,希望能帮助煤炭企业走出融资困境,实现供给侧改革目标。