随着我国经济快速的发展,企业之间的竞争也愈演愈烈,伴随着经济活动背后的避税行为亦成为企业提高经济效益和市场地位的手段。由于激进的避税行为所加大的代理冲突和信号不对称是损害企业价值的重要因素,所以此时管理层是利用手中权力合理安排避税行为,还是借助避税手段的隐蔽性进行自身的权力寻租?管理层权力的提高是否有助于改善企业激进的避税行为所导致的经济后果?这其中的关系都有待探讨。因此结合上述的研究背景,本文展开了对避税行为、管理层权力和非效率投资的研究。目前避税行为已经引起国内外相关学者的重视,已有研究成果从不同方面探讨避税的影响因素以及所引起的经济后果。本文选取2010—2016年中国沪深两市A股上市公司作为本文的研究样本,基于管理层权力的角度,研究避税行为对非效率投资的影响。首先,本文对避税行为、管理层权力以及非效率投资的相关文献进行了梳理和归纳。其次,基于委托代理理论等体系提出了避税行为与非效率投资之间的逻辑关系,并同时探讨管理层权力对上述关系的作用。最后,进一步讨论地区差异对上述三者关系的影响。本文通过实证分析得出的研究结论验证了激进的避税行为确实会引起非效率投资,并且在管理层权力较高的情况下,该情况更为显著。具体研究结论为:(1)避税行为与非效率投资显著正相关;(2)管理层权力会强化避税行为对非效率投资的正向作用;(3)相比于中西部地区,东部沿海地区企业避税行为对非效率投资的正向作用更强,管理层权力对上述两者之间的正向作用强化更明显。上述结论说明了激进的避税行为会提高企业的非效率投资,而管理层权力越高,这种现象愈发严重。因此,企业避税行为的选择和管理层权力的调控已经成为我国上市公司的关键问题。本文从政府和企业两方面提出了相关的建议,首先,政府应该:(1)完善税法政策,加大监管避税力度,提高监管人员文化水平;(2)服务于纳税人,保障于市场,完善信息披露。其次,企业应该:(1)正确的认识避税行为,了解避税行为的两面性;(2)加强内部监督机制,提高管理层激励机制;(3)合理调控管理层权力,实现企业价值最大化。