随着我国经济进入新常态，市场经济体制改革不断深化，证券市场也随之不断完善。企业财务风险越发成为影响社会稳定和制约经济发展的一个重要因素。怎样预防和控制财务风险也越发成为企业关注的问题。因此，建立一套完善的财务危机预警系统，不论是对于企业主体还是管控证券市场的政府机构，抑或对于投资者、债权人等利益相关者，都显得尤为必要。　　当前对财务危机预警的研究大多是基于某一时点截面数据的静态分析，很少进行动态分析。财务危机是一种财务状况逐渐恶化的动态持续过程，而财务指标的截面数据并不能体现动态趋势性。所以有必要在传统静态指标基础上引入反映企业发展趋势的纵向财务信息指标，构建更为高效的动态财务危机预警模型，这也是本文研究的意义。　　首先，本文阐述了国内外学者对财务危机预警研究的主要成果，并加以评述，强调了二元逻辑回归分析法对于预测财务危机的适用性和高效性。　　其次，结合国内外学者对财务危机的界定和我国的具体国情，本文界定了财务危机及纵向财务信息的概念，并说明了将纵向财务信息引入财务危机预警模型的重要意义。本文还分别从宏观环境、制造行业和企业自身三个方面诠释了制造业上市公司财务危机的成因，并结合相关理论论述了其表现特征。财务危机的成因和表现特征分析印证了纵向财务信息对于危机预警的重要现实意义。　　实证研究中，本文从2014年和2015年这两个年份首次被ST的企业中选取财务危机样本，并以1:3的配对比例选取非ST公司。基于对财务危机成因和特征的分析，本文选取54个财务指标和13个非财务指标，对其进行正态性检验、均值差异性检验、多重共线性检验，将所得变量以逐步回归方式构建T-2年的二元Logistic回归模型（即原始模型）。再在原始财务指标和非财务指标的基础上引入反映纵向财务信息的指标，以上述同样方式进行处理。将筛选出的纵向财务信息指标与原始指标筛选结果一起构建出 T-2年的二元Logistic回归模型（即改进模型）。最后对比分析两模型的拟合优度和实际预测效果。　　实证分析结果显示：相比于原始模型，引入纵向财务信息的改进模型具有更好的拟合优度和预测准确度，尤其在规避第二类错误方面改进模型的优势更为明显。　　最后，本文在预警研究基础上对企业在财务危机管理方面给出了建议，并基于实证研究的局限性对今后财务危机预警的研究提出了建议。