2022年是国企改革三年行动的攻坚之年、收官之年。推进专业化整合,加快形成一批“小散弱”清零、板块清晰、核心竞争力强的大型企业,是国有企业发展的时代要求。剥离“两非”“两资”,将资源聚焦主业,并通过横纵向整合以做强主业,是国有企业提升国际竞争力的必由之路。伴随过度多元化程度进一步加深,越来越多的企业通过实施归核化战略,培育核心能力,形成协同效应,优化资源配置,以对企业财务绩效形成积极影响。归核化战略是通过剥离非核心资产、聚焦核心业务以对过度多元化进行纠偏,整合甚至重构主业的企业经营过程。现有文献对归核化战略实施效果及作用机理未能形成一致结论,多集中于宏观研究领域,缺少针对具体案例归核化过程及财务绩效影响后果的研究。本文在国企改革步入深水区的大背景下,选取具备特殊行业性质的军工类国有企业——海格通信为研究对象,运用文献研究法梳理了归核化战略实施的动因及路径,与资源基础、核心能力、内部控制和产业链之间的内部联系,并识别出对财务绩效形成影响的作用机制。之后通过案例分析法在上述架构下进行海格通信归核化内容分析,最后验证了归核化战略的作用机理及对企业财务绩效形成的影响,将对问题的考察与具体事件特征联系起来。本文试图通过分析海格通信归核化战略的动因,引入资源基础理论、核心能力理论、产业链理论、内部控制理论,针对归核化路径和作用机理来分析海格通信归核化战略对企业财务绩效的影响,为国内相关研究提供一些前瞻性的参考,因此具备一定的理论意义。本文选取的研究对象具备特殊的军工背景,是军民融合、国企改革的目标企业之一。该对象归核化战略实施及作用于企业财务绩效的具体途径,能够为当前我国国有企业特别是军工类国有企业的归核化战略提供有益的经验借鉴。因此具备一定的现实意义。本文研究发现,归核化战略有利于企业资源优化配置,实施归核化战略的过程是实现企业同质性和异质性资源重新整合分配的过程,它提高了资源的利用率,抬升了企业收益与价值。归核化战略的实施对于企业短期绩效具有不确定性,但长期来看,对核心业务的资源投入有利于企业研发创新能力的提升,进而形成不可复制性的核心能力,加之产业链协同作用影响,会带动企业绩效持续走高。归核化战略属于长期性战略,是否实施取决于自身核心能力与企业经营情况的匹配现状,企业应持续保持对外界环境的敏感性,不断调整战略方向,始终贯彻执行聚焦主业的核心思想。