2012年以来,互联网企业在我国并购市场的活跃度极高,引起各界关注。本文选取了具有代表性的互联网企业——阿里巴巴,研究其战略并购的动因、效应及存在的问题,期望可以为我国互联网企业的战略并购提供理论和实践上的借鉴。本文的第一部分为案例介绍,主要是说明行业背景、阿里巴巴的基本情况和并购过程。第二部分为案例分析,首先,按照“战略是什么——为什么提出战略——为什么通过战略并购来实现战略”的思路,综合运用扩张战略动因理论、并购动因理论、网络经济理论来分析阿里巴巴战略并购的动因;其次,分别从微观和宏观两个角度探究战略并购对阿里巴巴和互联网行业的影响,即协同效应和产业集中效应;最后,分析阿里巴巴战略并购中的问题,并按照并购前、并购中、并购后三个阶段给出改进建议。本文认为,第一,阿里巴巴的并购并非像传言所说只是为了提高上市估值,而是出于企业战略的考虑。由于互联网行业具有先发优势、前期“烧钱”等特征,实施扩张战略的最好方式就是战略并购;第二,阿里巴巴的战略并购产生协同效应的同时,还带来了产业集中效应,形成了一定的行业垄断;第三,战略并购是一种全局性的并购活动,互联网企业在实施并购前要注意被并品牌的战略定位和估值问题,并购中要选用多种支付方式,防止控制权转移,并购后从数据、人员、组织三个层面高度重视整合。