有效市场理论(efficient market hypothesis,EMH)是现代金融学研究的理论基石之一,也是数理化金融市场理论的核心。但实际金融市场中出现的很多现象,有效市场理论却无法做出解释,金融市场中存在许多与有效市场理论假定相违背的事实。比如,金融时间序列经常表现出短期或长期相关性,金融价格分布表现出有偏的、尖峰胖尾特性,投资者经常出现反应过度或反应不足的现象。这不是实际市场存在问题,而是有效市场理论过分严格的假设条件存在问题。从而,建立在有效市场理论基础之上的资本市场理论受到了不同程度上的质疑和挑战。随着非线性科学的蓬勃发展以及现实经济系统复杂性特征的不断显现,线性范式的计量经济学方法已无法应对复杂的金融市场,越来越多的学者开始运用分形理论、混沌理论等非线性科学的理论与方法来研究现代的金融市场。本文即是运用分形理论以及分形市场假说理论的方法,对我国股票市场的分形特征进行实证研究,包括对上证综指,深成指以及深发展A(000001),浦发银行(60000)两只个股价格波动的分形特征分析。论文首先介绍了该课题的研究背景、国内外研究现状以及本文的研究方法和主要内容。其次对有效市场假说及分形相关理论进行了综述。第三和第四部分,采用R/S分析法分别对我国股市指数—上证综指和深成指以及两只个股—深发展A和浦发银行的价格波动进行了分析,得出了我国股票市场的分形特征和结构。最后,对全文进行总结,并提出本文的一些看法和主张,以及目前尚未解决的问题和今后的研究展望。